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通脹即將突破6%的上限 油價上漲正逼近經濟

2020-01-14 13:12:17來源:

油價上漲為印度本已飆升的通貨膨脹增加了新的風險,使貨幣政策前景蒙上陰影,并威脅著主權債券的新生反彈。由于美國和伊朗之間的緊張關系,石油價格上周短暫升至每桶70美元以上,這是自9月以來的首次,雖然此后有所緩解,但價格仍比去年高。在世界第三大石油進口國印度,從食品到藥品和手機服務的各種費用已經在上漲。

周一的數據可能表明,通貨膨脹率自2016年7月以來首次突破印度儲備銀行2%-6%的目標區間的上限。價格增長可能從上個月的5.5%升至12月的6.7%,根據彭博社調查的36位經濟學家的中位數估計。

印度儲備銀行(RBI)稱,在今年早些時候共五次降息共計135個基點后,它出乎意料的保持了12月的利率不變,稱通脹“大大高于預期”。新加坡Capital Economics Ltd.的印度資深經濟學家Shilan Shah表示,6%以上的通貨膨脹“幾乎肯定會終結印度儲備銀行的寬松周期。”“未來幾個季度核心通貨膨脹率上升,將促使央行比通常預期的更快地轉向緊縮模式。”

除去食品和燃料價格波動的核心消費者價格指數迄今一直處于低迷狀態,11月達到3.5%。行長Shaktikanta Das上周表示,價格穩定是中央銀行的主要目標,因為持續的高通脹會嚴重影響窮人。這比他在12月份發表的講話時更為謹慎,當時他說央行將“只要有必要”就維持經濟復蘇就將保持寬松的偏見。

彭博社經濟學家怎么說

“隨著食品供應的沖擊減弱,而新的石油和黃金價格沖擊由于地緣政治風險上升而出現,未來的通貨膨脹路徑高度不確定。“印度儲備銀行不太可能恢復寬松,直到2月通脹激增開始扭轉并回落至其目標區間6%的上限以下。” —印度經濟學家Abhishek Gupta

中央銀行將于2月6日做出下一次利率決定,這是在財政部長Nirmala Sitharaman計劃發表預算演講后的幾天。由于央行放寬寬松政策的空間有限,因此所有人的目光都集中在政府采取措施,以將本財年的增長從5%提速,這是十多年來最低的速度。

通脹的飆升和財政下滑的預期正在壓制印度主權債券的前景。目前,印度央行的“扭曲行動”(Operation Twist)正在提振市場情緒,央行在該行動中購買了期限更長的債券,并出售了短期債券。

自“扭曲行動”于12月中旬宣布以來,基準的10年期政府債券的收益率已下降了20個基點以上。印度孟買信托資本服務公司(Trust Capital Services India)的副總監桑迪普•巴格拉(Sandeep Bagla)說:“接下來的幾周,債券將變得有些混亂。“面對越來越大的標題通貨膨脹,我看不到任何高興。”

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